东方公司的主营业务是生产和销售钢材，目前准备投资汽车项目 。在确定项目系统风险时，掌握了以下资料：汽车行业的代表企业A上市公司的权益β值为1 .2，资产负债率为60%，投资汽车项目后，东方公司将继续保持目前40%的资产负债率 。A上市公司的所得税税率为20%，东方公司的所得税税率为25% 。该项目不含财务风险的β值是（   ） 。

• A

  1.31

• B

  1.26

• C

  0.55

• D

  0.82

　　

　　正确答案：

C

　　

　　解析：

由于卸载财务杠杆之后得到的是，而财务风险是用财务杠杆衡量的，因此，不含财务风险的β值指的是。在可比公司法下，本题中，A公司的=项目的，由于A公司产权比率=60%/（1-60%）=1 .5，所以，=1 .2/[1+（1-20%）×1 .5]=0 .55 。所以选项C为本题答案 。

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（编辑：深圳华图）